寒冷的九六年圣诞节，对于工作狂的方家辉来说，假期并不重要，在一部电影中和谐欢腾的日子，却仍留在公司的杀戮战场内努力工，忽然；不祥的午夜铃声响起，一直患病在床的父亲终于出事。父亲病况严重，危在旦夕，老父唯一心愿，原来是想再看小儿子（家谦） 二年前，父亲因殴打母亲，结果母亲提出离婚，从这里，两个儿子，家辉及家谦就分别跟随了父母。在家辉眼中，弟弟家谦是一个天才儿童，从小就聪颖过人，故家辉一直很照顾弟弟。当父母提出分手时，家辉就放机会给弟弟，好让家谦跟随慈母 。
情与义值千金，刀山去地狱去又可憾。督察程天，经由兄弟修平与卧底俊轩帮助下屡破奇案，三人形成一个无敌铁三角，其后俊轩变节，三兄弟背道而驰，修平又在二人之间摇摆。三人身份对立，陷入正义与情义间的角力……
22年前的朱莎娇（薛家燕饰）是澳门某夜总会的台柱，与港大学生祝展辉相遇后发生了一段情不久便怀孕了，无奈展辉要远赴纽约进修，朱莎娇诞下了女儿祝君好（佘诗曼饰），此后独自抚养。娇的金兰姐妹文贵芳因不堪男友的抛弃的打击，逼儿子文初（张智霖饰）喝下了腐蚀性液体，幸好及时发现才救回了文初的生命，但文初从此变成了哑巴，娇可怜文初，便收养了他。20年后，君好与文初都长大成人了，以兄妹相称之余两人都十分孝顺娇。金胜（唐文龙饰）是文初的好朋友，胜对文初也十分照顾，每当文受欺负他都挺身而出。君好终于在这时见到了亲生父亲展辉，认识了展辉的爱徒司徒礼信（马浚伟饰）。礼信非常关心文初是否能医治声带，想尽办法帮忙寻找医生。文初再次遇到了生母，但是在母子相认之后，生母却选择了给文初假地址再次离开。这时，文初与礼信都发现了自己爱上了君好，文初希望君好得到幸福而主动退出了三角关系。文初得到了礼信介绍医生的治疗下能恢复说话的能力后继续与娇生活。而娇为了君好的前程，故意一反常态，希望君好能离开自己……
上海滩上龙争虎斗，仇杀漫天。大学生许文强（周润发饰）经历过失败的学生运动后，只身来到上海，他与小贩丁力（吕良伟饰）成为至交，并在同学方艳云的帮助下，混入黑帮，并凭借自己的勇谋成为帮派头目。上海法租界大亨冯敬尧看中许文强的才干，想招其至门下，被文强婉言谢绝。许文强偶然救了冯敬尧之女冯程程（赵雅芝饰），赢得其爱慕。在一次帮派纠纷中，许文强与丁力走投无路，投靠了冯敬尧。程程对文强紧追不舍，终于打动了他，两人计划结婚。此时，许文强发现了冯敬尧勾结日本人卖国，几经思索，他选择了背叛冯敬尧杀死日本人。为了躲避冯敬尧的追杀，许文强逃到香港，遇上成叔一家，决心过平静日子。程程追到香港，引来了冯敬尧的爪牙，成叔一家被害。许文强返回上海，开始复仇计划。程程求文强离开和她一起远走高飞，但被拒绝，失望的她嫁给一片痴心的丁力。许文强在丁力的帮助下成功复仇后，他决心去找远走法国的程程，却葬身在日本人的枪林弹雨之中。
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